Gangtise投研日报 | 2025-01-16

　　开始：Gangtise投研

【免责评释】Gangtise投研日报实质，是基于Gangtise数据蚁集AI大模子逐日自动生成的投研陈迹，仅供群众参考，不看成任何投资提议。另外投研日报中公司陈迹，可点击著作底部【阅读全文】下载APP了解。]article_adlist-->

　　以下为1月15日热门题材的涨幅弘扬

　　材料 | 能源（4条）

　　01． AIDC分析师暗示，国际数据中默算力需求膨大使燃气轮机行业将来5年需求规模可能从100多亿扩增到500亿以上，2024H2外资燃气轮厂订单大幅增长30%以上，产能排到2027~2028年，卑劣行业供不应求且排期比柴油发动机长。国内公司插足主机厂难度大，但零部件公司已切入燃气轮机各体式，如叶片、涡轮组件等，零部件公司订单增速上升、价钱可能改善飞腾。

　　02． AIDC分析师暗示，当今国内柴油发电机组出货量约3000台/年，因大厂2025年投资缱绻激进，2025年行业需求可能从2024年的3000台膨大到4500~5000台，增幅达50~60%。行业供给主要在外资厂商手中，外资厂商已出现价钱飞腾、寄托期拉长情况，2025年全行业可能出现1900~2000台供需缺口，内资厂商可聘请国内发动机厂商作念认证引入供给方均衡弥远增长需求。

　　03． PCB分析师暗示，以字节超越为例，其2025年巧合会有4亿元的PCB的AI服务器板订单，对应的AI服务器数目巧合有十几万台。瞻望阿里巴巴预2025年至少有2~3亿的PCB的AI服务器板订单，巧合是字节的一半傍边。腾讯和百度当今瞻望2025AI服务器数目各为4~5万台。腾讯可能会加大投资。

　　04． 电子铜箔群众暗示，英伟达等高端AI服务器如GB200，使用hvlp-2以上品级铜箔；国内企业如字节超越、腾讯、寒武纪等作念的AI服务器，当今80%使用rtf-2品级铜箔，国产芯片性能未达很高水平，使用更好的铜箔可能酿成花费。

　　05． AI服务器分析师暗示，国际对于GB200砍单等影响行将摒弃，其测试收尾已让大客户安然启动出货，举例鸿海12月收入增长40%，2025Q1事迹会超预期。GB300将在2025Q2上线，二季度启动拉货，AI关系产业链国际端2~3月份会好转。

　　06． 半导体分析师暗示，半导体代工产能运用率抓续复苏，部分居品价钱上调但全球产能运用率分化；封测行业2024Q4收入端有边缘改善且国内姿色踏实。

　　07． MCU分析师暗示，当今MCU行业处于价钱周期底部，中国台系MCU厂商月度收入同比无增长，致使稍稍下跌；此外，当今MCU订单能见度不高。

　　08． 小红书分析师暗示，1月20日之后的流量姿色存在不细目性，若Tiktok出现问题，用户在小红书和Lemon8（字节小红书）之间的聘请会受多种身分影响，如Lemon8与Tiktok账号买通的上风，以及小红书的种草经济特点对用户的引诱力，两个平台王人有契机在用户挪动进程中赢得流量增长，但最终收尾取决于能否留下用户。

　　09． 存储分析师暗示，12月存储价钱偏弱，传统破钞需求不及；供给端存储厂趋向先进居品扩产且成本开支可能削减，库存健康但行业合座复苏不显赫。模组方面，中国台系存储模组公司12月营收同比下滑但部分环比增长。

　　材料 | 能源（4条）

　　01． 铝分析师称，2024年12月电解铝全行业成本达2.15万元/吨，95%产能亏本约1500元/吨。铝价超2万元/吨对卑劣有压力，瞻望2025年累库高点将超2024年90万吨的高点，达100万吨。2024年再生铝同比增多130万吨，至1080万吨，距离节能降碳专项行径缱绻1150万吨的筹备较近。

　　02． 石油分析师称，好意思国近期制裁伊朗影子团队关系35个企业和19艘船只，自2024年12月以来，伊朗原油出口发货量从较高水平下滑到100万桶/日傍边（1月初数据），1月第二周降至50万桶/日，且部分出口未到领受国，而是到浮仓，浮仓近月增幅达1000万桶傍边。

　　03． 石油分析师称，本轮好意思国制裁的183艘船中，油轮近160艘，当今受西洋制裁的俄罗斯油轮达270艘，此对俄罗斯原油运输产生较大阻挡，由于制裁在油轮运输后才收效，瞻望2025年2月份影响将迟缓骄傲。新制裁的近160艘油轮运输原油和制品油总量在150~180万桶/日，其中大部分为原油，占俄总出口的30%。短期对俄原油出口影响最高可能超100万桶/日，对全球原油阛阓边缘供应是赫然扰动。

　　04． 船用燃料油分析师称，2025年全球阛阓环境不乐不雅，或将导致内贸阛阓走弱，合座枯竭飞腾能源。瞻望2025年180CST库提价钱为5000~5300元/吨，供船均价为5200~5500元/吨，0号船油供船均价约在7100~7600元/吨。

　　A股精选三季报重心（5条）

　　01． 日月明2024年第三季度，公司买卖收入和净利润均终了同比增长，其中买卖收入为30075792.24元，同比增长6.46%；净利润为14976039.98元，同比增长77.98%。主要原因是公司销售商品、提供劳务收到的现款增多，以及见原居品的公允价值变动收益增多。公司总钞票较上年末略有下跌，主要原因是部分闲置资金用于现款治理。筹划行径产生的现款流量净额大幅增多，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现款增多。投资行径产生的现款流量净额大幅减少，主要原因是购买见原所支付的现款增多。筹资行径产生的现款流量净额大幅减少，主要原因是分拨股利支付的现款增多。

　　02．润和软件2024年第三季度陈诉骄傲，公司买卖收入和包摄于上市公司股东的净利润均终了同比增长，分离增长14.06%和40.11%。钞票欠债方面，应收账款、其他应收款和其他非流动金融钞票均有所增多，而短期借款、叮咛单子和叮咛账款也呈现上升趋势。利润表方面，其他收益和公允价值变动收益大幅增多，主要收获于政府扶直的增多和参股公司润芯微增资扩股带来的收益。筹资行径产生的现款流量净额大幅增长，主要由于公司银行借款增多。

　　03．奇德新材 2024年第三季度陈诉骄傲，公司买卖收入为97119987.61元，同比增长43.78%，包摄于上市公司股东的净利润为1624237.55元，同比增长21.86%。公司总钞票为8.09亿元，同比增长0.76% 。加权平均净钞票收益率为0.26%，较旧年同期略有普及。公司主要居品应用于汽车领域，租借业务也取得一定增长。

　　04．强瑞技巧2024 年第三季度陈诉骄傲，本陈诉期买卖收入304，270，843.42 元，同比增 62.32%，年头至陈诉期末为 784，985，493.38 元，同比增 92.96%；包摄于上市公司股东净利润本陈诉期 31，856，312.06 元，同比增 25.23%，年头至期末 79，365，822.36 元，同比增 96.54%。存货也大幅增多至2.66亿元，主要由于客户订单增多导致备货量上升。公司短期借款增多至3000万元，主要由于三烨科技为筹划需要增多了流动资金贷款。同期钞票欠债表、利润表各神气因业务发展多有变动，如货币资金、应收账款等，陈诉未经审计，董事会等保证其真确准确圆善。

　　05．汉得信息2024年第三季度终了买卖收入8.32亿元，同比增长6.67%，包摄上市公司股东的净利润为5237万元，同比增长450.67%，扣除异频频性损益后的净利润为5194万元，同比增长1642.71%。在毛利率方面，年头至陈诉期末，主买卖务的毛利率为32.79%，较旧年同期的 29.85%增长 2.94 个百分点，毛利率同步逐季改善。总体来说，年头至陈诉期末，营收和毛利率的抓续增长，主要收获于自主软件业务（产业数字化+财务数字化）毛利率显赫普及，并进一步普及了业务占比。自主软件业务（产业数字化+财务数字化）从年头至陈诉期末，终了收入 128，585.94万元，同比增长 11.41%。收入占比由 2023 年同期的 51.27%上升至 2024 年的 54.66%。

　　港好意思股精选会议摘抄（5条）

　　01． Cogeco Communications Inc． （CGEAF） 2025年第一季度事迹电话会，加拿大电信业务Cogeco Connections互联网用户抓续增长，本季度新增10，700名用户，安大略省光纤网罗膨大缱绻抓续鼓动，自2022财年启动已增多近139，000个家庭笼罩量。好意思国Breeze Line业务本季度新增3，200个家庭笼罩量，自2022财年启动意料达124，000个家庭笼罩量，但濒临视频用户流失等挑战。概述业务事迹骄傲，总收入下跌1.6%，EBITDA增长1.4%，稀释后每股收益增长18.4%。成本强度为20.4%，开脱现款流增长7.8%。净债务与EBITDA比率为3.4倍，公司文书每股92.2好意思分的季度股息。将来财务趋承骄傲，第二季度统一收入妥协救后EBITDA瞻望低个位数下跌，成本强度瞻望比旧年高约200个基点。

　　02． Ocado Group plc （OCDGF） 2024年第四季度事迹电话会，Carter.com在2024年Q4时代（12月1日起的13周）零卖收入增长17.5%，达到7.16亿英镑，订单量同比增长17%，每周平均订单量增长16.9%达到47.6万单，到Q4末期每周订单量达到50万单。2024财年（12月1日起的52周）零卖收入增长13.9%，达到20.000668亿英镑，商品总量增长12.9%，每周平均订单量增长12.5%，平均购物篮价值增长1%达到122.09英镑。公司通过提供更多聘请、优质服务和细腻价值，普及业务目的，净保举值较旧年提高4.9个百分点。运营收尾普及，单元小时产量上升到220，较旧年增长15%。将来，公司将聚焦客户目的，终了智能增长，瞻望2025财年业务销售量将持续远高于阛阓水平增长，运营收尾和规模平均方面将取得进一步进展。

　　03． KB Home（KBH.US） 2024年第四季度事迹电话会，2024年公司事迹强盛，总营收达70亿好意思元，稀释后每股收益8.45好意思元，账面价值增长12%，股本薪金率提高。第四季度营收20亿好意思元，同比增长显赫，寄托量增多17%，每股收益2.52好意思元，同比增长36%，毛利率近21%，买卖利润率11.5%，并向股东返还1.2亿好意思元成本。运营方面，新开106个社区，90个售罄，建造时刻减少28%，客户安然度达历史最高。尽管南加州失火酿成损失，但公司各部门仍全面运营。住房阛阓受益于行状和工资增长，千禧一代和Z世代购房需求推动阛阓，但典质贷款利率上升影响需求。第四季度订单量2，688个，同比增长41%，但未达里面销售筹备。

　　04． Aehr Test Systems，Inc．（AEHR） 2025年第二季度事迹电话会，公司东说念主工智能处理器阛阓取得进展，赢得首个AI处理器客户订单，氮化镓阛阓终了随便，赢得首个坐褥订单，硅光子学阛阓向主要客户发运高功率确立系统，硬盘驱动器和闪存阛阓也有新契机。碳化硅业务在中国阛阓所临挑战，但仍有增长后劲。2025财年第二季度预订额920万好意思元，营收1350万好意思元，非GAAP净收入70万好意思元。公司对下半年业务抓乐不雅作风，督察财务趋承，重申2025财年营收至少7000万好意思元，非GAAP税前净利润不低于营收的10%。

　　05． Applied Digital （APLD.US） 2024年第三季度事迹电话会，公司当今在北达科他州运营两个满负荷的数据中心，提供286兆瓦容量，近期业务量达100，000好意思元。云服务业务和高性能缱绻托管业务抓续增长，第二季度营收6390万好意思元，同比增长51%。与麦格理钞票治理公司达成50亿好意思元政策投资，用于公司发展和股东职权回收。净亏本1.307亿好意思元，主要受债务调节损成仇债务公允价值变动影响。公司正竖立400兆瓦园区，已获DCD社区影响奖。钞票欠债表骄傲，现款及等价物为3.146亿好意思元，债务4.796亿好意思元。

　　回撤最根柢的原因不是咱们自己的原因因为你往返的手法、往返的仓位等莫得发生变化，仅仅往返环境编削了，这是导致许多一又友堕入回撤怪圈的理解作假。那么，处置这个问题的阶梯，便是那句名言，行情好，多往返；行情差，少往返！

　　——匿名

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背负剪辑：张倩